市場(chǎng)分析

2016年5月27日 今日全球矚目的G7峰會(huì)正在日本召開，英國(guó)退歐公投和日元升值前景是逃不掉的兩個(gè)重要話題。各國(guó)都不希望英國(guó)退出歐盟，但在日元匯率波動(dòng)上，上周的財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上美國(guó)及日本之間存在較大的分歧。日本首相安倍認(rèn)為近期匯市上出現(xiàn)的單向波動(dòng)現(xiàn)象將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成傷害，強(qiáng)調(diào)了維護(hù)匯價(jià)穩(wěn)定的重要性；但美國(guó)財(cái)長(zhǎng)則再次重申了政府不應(yīng)干預(yù)外匯市場(chǎng)的立場(chǎng)。日元近期的強(qiáng)勢(shì)令日本政府大為頭痛，而央行4月的不作為則加劇了日元上行的風(fēng)險(xiǎn)，美日目前震蕩收窄，等待G7峰會(huì)給出進(jìn)一步方向指引。 除了日本方...

2016年5月20日 兩周前的周四晚間，英國(guó)央行公布了利率決議以及對(duì)于退歐的看法。英央行表示，若英國(guó)選擇退歐，對(duì)于英國(guó)以及歐盟，這都將是雙輸?shù)木置?。退歐后，英國(guó)的失業(yè)率會(huì)將可能上升，同時(shí)英鎊也會(huì)貶值，匯率面臨大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。在利率決議中，英央行維持了2018年的通脹預(yù)期，并解釋了有關(guān)的通脹預(yù)期是基于將在 2018年首次加息的前提下進(jìn)行的假設(shè)。 上周，英國(guó)民眾及投資者對(duì)于利率聲明做出了回應(yīng)。上周三， 兩大英國(guó)民意調(diào)查機(jī)構(gòu)IPSOS 還有BETFAIR報(bào)告均顯示，現(xiàn)在英國(guó)人民退歐的情緒在減弱，支持英國(guó)留在歐元...

2016年5月20日 隔夜，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行先后公布了各自4月份利率決議的會(huì)議紀(jì)要顯示。美聯(lián)儲(chǔ)的官員們認(rèn)為如果即將公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)改善、就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)增強(qiáng)以及通脹正向目標(biāo)水平回升，那么6月份加息是可能的，這打壓了市場(chǎng)認(rèn)為下次會(huì)議不太可能加息的預(yù)期。紀(jì)要公布后，美元震蕩上行，而非美貨幣在歐元的帶領(lǐng)下承壓走低。 本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要的公布恰好和本月初期美聯(lián)儲(chǔ)部分高官的鷹派言論相承接。本月初期，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員先后發(fā)表偏向鷹派的講話，對(duì)通脹信心十足，看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善，并暗示市場(chǎng)可能低估了6月加息...

2016年5月19日 今日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布的4月份利率決議的會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們認(rèn)為如果即將公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)改善、就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)增強(qiáng)以及通脹正向目標(biāo)水平回升，那么6月份加息是可能的，這打壓了市場(chǎng)認(rèn)為下次會(huì)議不太可能加息的預(yù)期。紀(jì)要公布后，美元震蕩上行，非美貨幣在歐元的帶領(lǐng)下承壓走低。 本次會(huì)議紀(jì)要的公布恰好和本月初期美聯(lián)儲(chǔ)部分高官的鷹派言論相承接。本月初期，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員先后發(fā)表偏向鷹派的講話，對(duì)通脹信心十足，看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善，并暗示市場(chǎng)可能低估了6月加息的概率。美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派語(yǔ)...

2016年5月18日 昨日，英國(guó)方面公布的數(shù)據(jù)顯示，4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率僅有0.3%，不及預(yù)期和前值的0.5%,通脹在今年連續(xù)小幅上升后首次轉(zhuǎn)跌。數(shù)據(jù)公布后，英鎊從高點(diǎn)快速走低，半小時(shí)下挫近40點(diǎn)。稍后公布的美國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率為1.1%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，明顯優(yōu)于英國(guó)的狀況。 上周英國(guó)央行利率決議，維持基準(zhǔn)利率0.5%和3750億英鎊資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模不變。而市場(chǎng)普遍關(guān)注的英國(guó)退歐公投事件，英國(guó)央行強(qiáng)調(diào)，若投票脫歐，可能導(dǎo)致英鎊大幅貶值，資產(chǎn)價(jià)格可能下跌。本次通脹數(shù)據(jù)不佳只是資產(chǎn)價(jià)格下行的一個(gè)縮影，不管...

2016年5月13日 上周公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù), 只有16萬, 遠(yuǎn)不及之前預(yù)期的20萬. 對(duì)于這樣的結(jié)果，相信有關(guān)注市場(chǎng)的投資者并不會(huì)感到訝異。 因?yàn)閺妮^早之前公布的一系列的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，無論是美國(guó)的第一季度GDP，還是稍早公布的ADP 數(shù)據(jù)，都給出了一個(gè)低于預(yù)期的偏向。然而美元指數(shù)在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后， 卻出現(xiàn)了一個(gè)不跌反漲的走勢(shì)。 這樣的一個(gè)結(jié)果，就彷佛是金融市場(chǎng)為投資者上課，講述市場(chǎng)永遠(yuǎn)是充滿不確定性。 那我們可以比較確定的是什么？第一， 筆者會(huì)認(rèn)為美元指數(shù)從年初到現(xiàn)在的跌勢(shì)可能有獲得一個(gè)喘息的機(jī)會(huì)...

2016年5月13日 隔夜，英國(guó)央行利率決議后宣布，維持基準(zhǔn)利率0.5%不變，同時(shí)維持3750億英鎊資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模不變。維持利率不變基本符合市場(chǎng)預(yù)期，畢竟有7年沒有調(diào)整過利率了，算是所有大行中最穩(wěn)健的一個(gè)。而市場(chǎng)普遍關(guān)注的英國(guó)退歐公投事件，英國(guó)銀行也給出了自己的觀點(diǎn)，稱英國(guó)若投票脫歐，可能導(dǎo)致英鎊大幅貶值，資產(chǎn)價(jià)格可能下跌，失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)和薪資增速走低。從中可以看出其悲觀的程度，英國(guó)央行進(jìn)一步稱，在脫歐公投后，將采取任何必要措施保證CPI回升至目標(biāo)合理水平。相比起其希望合理通脹水平2%的目標(biāo)，目...

2016年5月11日 近期市場(chǎng)不太平，金融市場(chǎng)風(fēng)向變幻莫測(cè)。此前持續(xù)走軟的美元似乎松了一口氣，即便糟糕的非農(nóng)數(shù)據(jù)也阻礙不了美元的反彈腳步，截至本周二，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)第六個(gè)交易日上漲，持續(xù)上漲時(shí)間為3月份以來最長(zhǎng)。倘若美元真的一轉(zhuǎn)頹勢(shì)，則黃金、股市等其它資產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)遭遇“劫難”。事實(shí)上，外匯市場(chǎng)有一個(gè)相當(dāng)有名的美元“紅五月”說法。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美元指數(shù)過去10年來(2006-2015)在5月份平均上漲1.28%。CFTC數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)資金在過去一周持有了美元兌主要貨幣的凈空頭，這是2014年來首次出現(xiàn)的現(xiàn)象。目前...

2016年5月6日 每月一次的非農(nóng)數(shù)據(jù)今天晚間8：30將如期和投資者再度相見，勢(shì)必又將掀起外匯市場(chǎng)的驚濤駭浪。筆者認(rèn)為，今天晚間所公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)將會(huì)更吸引市場(chǎng)的目光。這個(gè)是建立在，美國(guó)在加息預(yù)期上跟最近做公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，所表現(xiàn)出的兩極化。 美聯(lián)儲(chǔ)在上周利率決議后所發(fā)出的聲明中保留了原本的加息預(yù)期，對(duì)于年內(nèi)兩次加息的頻率沒有作出改變。同時(shí)，也意味著六月份加息的大門并沒有關(guān)上。原本在這樣的的預(yù)期下，美元應(yīng)該節(jié)節(jié)上漲。但是，ICE 美元指數(shù)以及福匯道瓊斯美元指數(shù)在均在本周初下跌到近一年以來的低...

2016年5月6日 每月一次的非農(nóng)數(shù)據(jù)今天晚間8：30將如期和投資者再度相見，勢(shì)必又將掀起外匯市場(chǎng)的驚濤駭浪。目前市場(chǎng)多數(shù)交易員預(yù)測(cè)本次非農(nóng)就業(yè)人數(shù)依舊可以增長(zhǎng)20萬人，雖略低于前值的21.5萬人，但依舊處于強(qiáng)勢(shì)的區(qū)間之內(nèi)。但是更多的投資者認(rèn)為近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，且剛剛過去利率決議中未能加息，美聯(lián)儲(chǔ)需要更多的數(shù)據(jù)來追蹤美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)情況，要是來次非常亮麗的非農(nóng)豈不砸了腳。 近期美國(guó)其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，美國(guó)零售銷售額已經(jīng)是連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)跌至2009年9月以來最低點(diǎn)，...